Hemm aħbar makro tajba, u r-ram ta 'Shanghai jaqbeż fil-qosor u jiftaħ ogħla, u wassal għal rebound rapidu
Wara li s-suq għalaq nhar l-Erbgħa, il-gvernatur tal-bank ċentrali ħabbar tnaqqis ta '50BP fil-proporzjon ta' rekwiżit ta 'riżerva, li pprovda 1 triljun wan ta' likwidità lis-suq, u naqqas ukoll ir-rati ta 'self mill-ġdid u skont mill-ġdid biex jappoġġjaw l-agrikoltura u n-negozji ż-żgħar billi 25bp. Il-firxa u ż-żmien tat-tnaqqis fil-proporzjon tar-rekwiżit tar-riżerva qabżu l-aspettattivi. Preċedentement intlaħqu aspettattivi tas-suq pessimisti. Ovvjament imsaħħaħ, ir-ram LME żdied b'mod qawwi, u r-ram ta 'Shanghai qabeż qasir u fetaħ ogħla fil-kummerċ bil-lejl.
"Il-prezzijiet tar-ram ilhom fil-proċess ta 'korrezzjoni mill-bidu ta' din is-sena. Sewwew l-aspettattivi ottimisti żżejjed tat-tnaqqis tar-rata tal-imgħax tal-Federal Reserve fl-istadju bikri. F'nofs Jannar, il-prezzijiet tar-ram bdew jistabbilizzaw u laqgħu l-qiegħ, qabdu up bl-aħbar tajba li l-pajjiż kien se jnaqqas il-proporzjon ta 'riżerva meħtieġ fil-bidu ta' Frar. Għalhekk, ir-reazzjoni tal-prezzijiet tar-ram kienet relattivament vjolenti. " qal Fan Rui, analista tal-metalli mhux tal-ħadid f'Guoyuan Futures.
Rigward ir-raġuni għaliex ir-ram qabeż qasir u fetaħ ogħla nhar il-Ħamis, Wang Yingying, riċerkatur tal-metalli mhux tal-ħadid fil-Galaxy Futures, jemmen li min-naħa waħda, huwa minħabba li r-ram għandu appoġġ qawwi ħafna f'67,000-68,{{ 2}} wan/tunnellata, u ram ta 'Shanghai waqa' taħt it-68,000 wan/tunnellata, u riforniment downstream u Il-burdata għall-ħażna hija għolja, il-konsum fis-suq spot tjieb, u l-kontradizzjoni tal-provvista tar-ram hija relattivament kbira. F'Jannar, inbnew biss 14,000 tunnellata ta' ħażniet domestiċi, li kien inqas milli mistenni, u l-ħażniet tar-ram tal-LME komplew jonqsu. Għalhekk, 67,000-68,000 wan/ L-appoġġ ta 'tunnellati huwa qawwi ħafna. Min-naħa l-oħra, huwa minħabba l-aħbar tajba dwar it-tnaqqis tal-proporzjon tal-ħtieġa ta 'riżerva domestika. Bil-korrezzjoni tal-prezz tar-ram fis-seħħ, ladarba tidher aħbarijiet makro tajba, il-prezzijiet tar-ram se jerġgħu lura malajr.
"Bħalissa, l-inventarju espliċitu globali tar-ram huwa biss 250,000 tunnellata, li jista 'biss iżomm il-konsum għal 3.58 jum. Huwa mistenni li l-provvista u d-domanda jibqgħu bbilanċjati sewwa fl-2024." Wang Yingying qal li min-naħa tal-provvista, ir-rata tat-tkabbir tal-provvista tal-mini tar-ram hija baxxa. Għalkemm il-minjieri tar-ram jinsabu f'ċiklu ta' espansjoni mill-2022 sal-2025. Hemm ħafna proġetti ta 'minjieri tar-ram fuq skala kbira f'pajjiżi bħar-Repubblika Demokratika tal-Kongo, iċ-Ċili u l-Perù. Madankollu, minħabba t-tixjiħ tal-minjieri, diżastri naturali, nuqqas ta 'enerġija fir-Repubblika Demokratika tal-Kongo, strajks, interferenza komunitarja fil-Perù, u politiki ta' pajjiżi tar-riżorsi tar-ram, Minħabba aġġustamenti u raġunijiet oħra, ir-rata annwali tat-tkabbir tal-provvista tar-ram minjieri huwa inqas milli mistenni. Il-provvista tal-minjieri tar-ram se tikber biss b'2.12% fl-2023. Il-provvista tal-minjieri tar-ram fl-2024 hija inċerta ħafna. Taħt l-aktar aspettattiva pessimista (il-minjieri tar-ram ta 'Panama ma jistgħux jerġgħu jibdew il-produzzjoni), it-tkabbir tal-provvista tal-minjieri tar-ram huwa biss 1.95%. Is-suq tal-konċentrat tar-ram waqa 'f'paniku, bl-indiċi spot TC jaqa' għal US $ 41/tunnellata, u s-suq ra tranżazzjonijiet ta 'US $ 35/tunnellata. Kien hemm ħafna tfixkil fil-funderiji reċentement. Diversi funderiji jippjanaw li javvanzaw il-manutenzjoni għal Marzu jew April, u mewġa ta 'manutenzjoni tal-funderiji se tiddaħħal fit-tieni kwart. Hemm ukoll problemi bit-trasport tar-ram. Il-Kanal tal-Panama u l-Kanal ta’ Suez huma mblukkati, u dan jirriżulta fi tnaqqis fl-importazzjonijiet tar-ram raffinat kemm mill-Istati Uniti kif ukoll miċ-Ċina. B'mod ġenerali, in-naħa tal-provvista għadha mistennija li tkun stretta ħafna fl-ewwel nofs tas-sena.
Li Yaoyao, riċerkatur tar-ram f'Xinhu Futures, qal ukoll lill-ġurnalisti li hekk kif is-sena l-ġdida toqrob, il-konsum domestiku tar-ram daħal fl-istaġun 'l barra mill-istaġun, u r-rati operattivi downstream naqsu; l-inventarji domestiċi wkoll bdew jakkumulaw ftit wara Jum l-Ewwel tas-Sena, iżda din hija akkumulazzjoni staġjonali, u l-inventarji domestiċi għadhom hemm. jinsabu f'livelli storikament baxxi. Minħabba s-sospensjoni tal-produzzjoni fil-minjiera tal-Panama u l-istokkjar tax-xitwa tar-raffineriji domestiċi, il-post TC ta 'konċentrat tar-ram naqas drastikament għal madwar US $ 40/tunnellata f'dawn l-aħħar xhur, bażikament naqas bin-nofs. Fil-preżent, spot TC huwa diġà aktar baxx mil-linja tal-ispiża tal-funderiji, u xi funderiji naqqsu l-produzzjoni tat-tagħbija, li jista 'jkollha impatt fuq il-provvista domestika tar-ram raffinat fl-ewwel kwart. Fl-2023, vetturi domestiċi tal-enerġija ġodda se juru tkabbir għoli, kapaċità installata tal-enerġija fotovoltajka u mir-riħ se juru tkabbir ultra-għoli, u l-qasam tal-enerġija l-ġdid se jġib żidiet konsiderevoli fil-konsum tar-ram; imsaħħaħ minn enerġija ġdida, il-konsum domestiku tar-ram mistenni jibqa' pożittiv fl-2024.
Huwa rrappurtat li l-importazzjonijiet tal-mineral tar-ram se jiżdiedu sena wara sena fl-2023, u l-importazzjonijiet tar-ram ruttam se jiżdiedu bi 12.1% sena wara sena. Ram importat se jkollu impatt fuq is-suq domestiku tar-ram spot. Il-produzzjoni tar-ram elettrolitiku f'Diċembru 2023 żdiedet b'14.87% sena wara sena, u l-produzzjoni tar-ram elettrolitiku f'Jannar 2024 hija mistennija li tkompli tiżdied sena wara sena. Fi żmien qasir, il-provvista domestika tal-konċentrat tar-ram naqset, u l-konċentrat tar-ram TC u l-konċentrat importat TC komplew jaqgħu.
"Dejta reċenti turi li l-kostruzzjoni tal-grilja tal-enerġija, il-produzzjoni tal-karozzi, il-kondizzjonaturi tal-arja, il-produzzjoni tal-friġġ, eċċ. kollha żdiedu b'mod sinifikanti sena wara sena fl-2023. Madankollu, indikaturi relatati mal-proprjetà immobbli kaxkru d-domanda tar-ram. Fi żmien qasir, Id-domanda terminali domestika tinsab fl-istaġun tal-konsum. Il-vireg tar-ram raffinati għall-ġimgħa tat-18 ta 'Jannar Ir-rata operattiva niżlet għal 72.46%, u r-rata operattiva tal-kumpaniji tal-vireg tar-ram riċiklat irkuprat xahar wara xahar." Wang Weimang, maniġer tal-investiment tad-Dipartiment tal-Ġestjoni tal-Assi ta 'Zhonghui Futures, qal li f'termini ta' inventarju, l-inventarju tar-ram LME naqas b'1,850 tunnellata fl-24 ta 'Jannar, u l-inventarju tal-irċevuta tal-maħżen tal-iskambju preċedenti żdied. 100 tunnellata sa 11953 tunnellata. Il-ġimgħa li għaddiet, it-tliet skambji ewlenin kollha fid-dinja kienu akkumulaw ħażniet. Minn perspettiva assoluta storika, l-inventarji tar-ram irkupraw mix-xahar ta 'qabel, iżda b'mod ġenerali għadhom qrib il-livelli minimi assoluti storiċi.
Fil-preżent, il-vaganzi domestiċi tal-Festival tar-Rebbiegħa qed joqrob, il-barra mill-istaġun għal konsum tradizzjonali ta 'kwalità għolja u temp kiesaħ qawwi kkawżaw żidiet u tnaqqis mħallta fl-inventarju espliċitu ta' skambji globali, iżda s-sitwazzjoni ġenerali tal-inventarju qed turi. L-inventarju tar-ram tal-iskambju preċedenti żdied b'16,848 tunnellata mill-aħħar ta 'Diċembru għal 47,800 tunnellata. Il-karatteristiċi ta 'barra l-istaġun tad-domanda qabel il-Festival tar-Rebbiegħa huma ovvji. "Il-profitti tal-importazzjoni fis-suq spot kienu relattivament tajbin reċentement, u l-provvista fis-suq domestiku spot hija relattivament abbundanti. L-downstream reċentement kien qed iwettaq operazzjonijiet ta 'riforniment u ħażna qabel il-Festival tar-Rebbiegħa. Madankollu, iż-żieda qawwija tal-lum fil-prezzijiet tas-suq għandha ġabet ċertu biża 'ta' prezzijiet għoljin, u t-tranżazzjonijiet fis-suq spot ġew Shrink." Fan Rui qal.
Kif inbidel ir-ram issa meta mqabbel mas-sena li għaddiet? Fan Rui qal lill-ġurnalisti li s-suq kien innegozja qabel iż-żmien fl-aspettattivi ta’ tnaqqis fir-rata mill-Federal Reserve, iżda qatt ma kien irċieva feedback pożittiv uffiċjali. Barra minn hekk, id-direzzjoni tal-uffiċjali tal-Fed u d-dejta ekonomika tal-Istati Uniti matul ix-xahar ma kinitx ċara. Is-suq kompla jirrevedi l-aspettattivi kummerċjali ottimisti żżejjed fl-istadju bikri, u s-sentiment ġenerali fis-swieq barranin ma kienx stabbli. Iva, il-prezzijiet tar-ram ġew affettwati sa ċertu punt. Madankollu, bħalissa nemmen li l-korrezzjoni mistennija tas-suq kienet bażikament internalizzata fil-prezz tar-ram, u l-prezz attwali tar-ram jista 'jirrifletti b'mod aktar oġġettiv il-prinċipji fundamentali tar-ram. Issa mmexxija mill-aħbar tajba li l-pajjiż wasal biex ibaxxi l-proporzjon tar-rekwiżit tar-riżerva fil-bidu ta 'Frar, l-atmosfera ġenerali fis-suq domestiku hija pożittiva ħafna. Ir-ram, bħala prodott b'attributi finanzjarji b'saħħithom ħafna, se jkompli jiddiġerixxi l-benefiċċji tal-prezz tas-suq makro domestiku fi żmien qasir.
"Bħalissa, funderiji tar-ram domestiċi għandhom domanda għal riforniment, u l-miżati għall-ipproċessar tar-ram naqsu drastikament, iżda ram importat qed jidħol gradwalment fil-maħżen. F'termini ta 'domanda, id-domanda ta' riżerva downstream se tibda gradwalment, iżda meta wieħed iqis il-prezzijiet għoljin attwali, il-downstream ir-rata operattiva tista 'taqa' Barra minn hekk, ftit jiem ilu Kumpaniji tal-vireg tar-ram riċiklati huma inkwetati dwar ir-rebound fil-prezzijiet tar-ram wara l-vaganzi, u diġà ħejjew prodotti lesti għall-ħażna. Id-domanda tista 'tnaqqas wara l-vaganzi Barra minn hekk, wajer u kejbil il-konsum daħal ukoll barra l-istaġun. Skont il-prinċipji fundamentali tal-industrija, il-provvista hija kemmxejn akbar mid-domanda." Wang Weimang qal.
Rigward il-prospetti tas-suq għar-ram, Wang Yingying jemmen li s-suq tar-ram se jkun dgħajjef fil-provvista u d-domanda fl-2024 u se juri xejra oxxillanti. Fi żmien qasir, il-kontradizzjoni min-naħa tal-provvista tar-ram hija relattivament prominenti. Il-livell ta 'appoġġ ta' 67,000-68,000 wan/tunnellata huwa relattivament b'saħħtu, u l-prezz tar-ram se jaħdem għal 67,000-71,000 wan/tunnellata. Madankollu, li jibda minn Marzu, wara li jidħol fl-istaġun tal-konsum massimu, l-attenzjoni tas-suq tista 'taqleb għall-konsum, u l-prezzijiet tar-ram huma f'riskju li jaqgħu lura. F'terminu medju, il-prezzijiet tar-ram se jkunu ta' 65,000-71,000 wan/tunnellata.
"Mill-perspettiva makro, l-ekonomiji barranin qed jonqsu, iżda l-ekonomija tal-Istati Uniti hija relattivament reżiljenti. L-enfasi tas-suq se ddur għal tnaqqis fir-rati tal-imgħax fl-2024; jista 'jkun hemm aġġustamenti għaż-żmien u l-firxa tat-tnaqqis fir-rati tal-imgħax fl-2024, li jista' jikkawża disturbi fil-prezzijiet tar-ram.Il-fokus tas-suq domestiku jibqa' Politiki ta' Stimulu, il-mira tal-PDG tal-2024 u l-intensità tal-istimolu fiskali kollha se jkollhom impatt akbar fuq il-konsum tar-ram u l-aspettattivi tas-suq.L-ewwel kwart tal-2024 huwa perjodu vakwu għad-dejta ekonomika. l-isfond ta 'rieda domestika qawwija biex jistabbilizza t-tkabbir, il-politika attwali ta' tnaqqis RRR għandha L-aspettattivi tas-suq għall-politiki ta 'stimolu introdotti matul iż-żewġ sessjonijiet huma wkoll għoljin.Il-prezzijiet tar-ram huma mistennija li joxxillaw b'mod qawwi fl-ewwel kwart.Fl-isfond ta' inventarju baxx. u appoġġ għall-konsum fil-qasam tal-enerġija l-ġdid matul is-sena, ir-ram globali jista 'jidħol f'sitwazzjoni ta' provvista u domanda qawwija fl-2025. Żomm l-idea li tixtri aktar fuq dips." qal Li Yaoyao.
Wang Weimang qal lill-ġurnalisti li l-kontradizzjoni fundamentali bejn il-provvista u d-domanda għar-ram f'Shanghai mhix prominenti ħafna, u ż-żieda għal żmien qasir hija dovuta għat-titjib fis-sentiment makro. Barra minn hekk, id-dejta ekonomika fl-Ewropa u fl-Istati Uniti turi reżiljenza, u l-aspettattivi għad-domanda tar-ram huma pożittivi. L-industriji tal-manifattura u tas-servizzi Markit fl-Istati Uniti f'Jannar it-tnejn qabżu l-aspettattivi, u laħqu livell għoli ġdid f'diversi xhur. Il-PMI tal-manifattura saħansitra żdied 'il fuq mil-linja tal-boom-bust. F'Jannar, il-PMI tal-manifattura fiż-Żona tal-Euro Il-valur inizjali tal-PMI tal-industrija kien 46.6, qabeż l-aspettattivi u l-valur preċedenti, u stabbilixxa l-ogħla livell f'disa 'xhur. Għalkemm dejta pożittiva mill-Ewropa u l-Istati Uniti tindika wkoll li l-aspettattivi tat-tnaqqis fir-rata tal-imgħax qed jiddgħajfu. B'mod ġenerali, il-provvista industrijali taqbeż id-domanda, iżda l-atmosfera makroekonomika għal żmien qasir tjiebet, li għandha effett pożittiv ovvju ta 'sewqan fuq Shanghai Copper. Il-bidliet fundamentali għal żmien qasir fil-provvista u d-domanda jistgħu ma jkunux ovvji, u l-enfasi hija fuq il-forza li tmexxi s-sentiment makroekonomiku.
