Ġgant tal-minjieri: Il-provvista żejda fis-suq tan-nikil se tkompli sal-2030! Kif tara l-bidliet ġodda fin-naħa tal-provvista tal-metall?
Fl-20 ta’ Frar, BHP Billiton, l-akbar kumpanija tal-minjieri fid-dinja, ħabbret ir-rapport finanzjarju tagħha għall-ewwel nofs tas-sena fiskali. Ir-riżultati interim mill-31 ta 'Diċembru 2023 juru li hekk kif id-domanda għall-mineral tal-ħadid u prodotti bażiċi oħra tibqa' b'saħħitha, id-dħul ta' BHP Billiton fl-ewwel nofs tas-sena fiskali żdied b'6% sena wara sena għal US $ 27.232 biljun; madankollu, minħabba indeboliment tal-assi tan-nikil u oħrajn Minħabba l-impatt tal-provvedimenti, il-profitt nett ta’ BHP Billiton fl-ewwel nofs tas-sena fiskali naqas 86% sena wara sena għal US$972 miljun.
Il-kumpanija reċentement ħabbret indeboliment ta '$ 2.5 biljun fuq il-valur tal-assi tagħha tan-nikil Awstraljan wara żieda qawwija fil-provvista ta' metalli tal-batteriji mill-Indoneżja kaxkru l-prezzijiet tan-nikil. BHP qalet fi stqarrija li tirreferi għall-assi tan-nikil tagħha li l-perjodu ta 'sitt xhur kien "sfida" u li l-indeboliment "ikkumpensa l-impatt ta' prestazzjoni operattiva soda u prezzijiet ġenerali tal-komoditajiet b'saħħithom."
Wang Yanqing, riċerkatur mhux tal-ħadid f'CITIC Futures, qal li l-provvista attwali fis-suq globali tan-nikil turi l-karatteristiċi ta '"ebb u fluss wieħed". Min-naħa waħda, il-kapaċità tal-produzzjoni tan-nikil taċ-Ċina u l-Indoneżja qed tiġi rilaxxata b'mod kostanti, filwaqt li min-naħa l-oħra, il-kapaċità ta 'produzzjoni barra l-pajjiż mhux Indoneżjan qed taċċellera biex tiġi kklerjata. . Il-kawża diretta ta 'dan il-fenomenu hija t-tnaqqis kontinwu fil-prezzijiet tan-nikil LME, li jagħmel pressjoni fuq il-profitti tal-minjieri barranin. Ir-raġuni fundamentali hija li hekk kif il-kapaċità tal-produzzjoni tan-nikil elettrolitiku taċ-Ċina tkompli tiġi rilaxxata u l-kumpaniji Ċiniżi jirreġistraw marki tal-kunsinna fuq l-LME, il-bilanċ favorevoli fis-suq Ċiniż tan-nikil beda jiżdied malajr. Trażmessi barra mill-pajjiż, minjieri barranin li m'għandhomx vantaġġi ta 'spejjeż mhumiex biss taħt pressjoni fuq il-profitti operattivi, iżda wkoll isibuha diffiċli biex iżommu s-sehem dominanti tas-suq tagħhom, sabiex ikunu jistgħu jagħżlu biss li jnaqqsu l-produzzjoni.
Ġġudikat mill-operat ta 'BHP Billiton (BHP), Wu Jiang, riċerkatur tal-metalli mhux tal-ħadid f'SDIC Essence Futures, qal li l-kumpanija hija grupp multinazzjonali tipiku tal-minjieri b'operazzjonijiet diversifikati. L-assi ewlenin tal-minjieri tagħha jinkludu l-minjieri tar-ram Escondida u Spence taċ-Ċili, il-minerali tal-ħadid u l-minjieri tal-faħam tal-Punent tal-Awstralja, fertilizzant tal-Potash u assi oħra. Fl-aħħar tieni nofs tal-2023, assi bħar-ram, minerali tal-ħadid, u faħam kollha wrew prestazzjoni qawwija fil-volum u fil-prezz. Madankollu, il-prezzijiet tan-nikil waqgħu b'mod sinifikanti matul is-sena. Il-prezz tan-nikil ta' Londra niżel minn US$30,000/tunnellata għal US$16,620/tunnellata fl-aħħar tas-sena. Sa 44.5%. Meta mqabbel mal-prezz medju fit-tieni nofs tal-2022 ta 'US$ 26,075/tunnellata, il-prezz medju fit-tieni nofs tal-2023 kien US$ 18,540/tunnellata, tnaqqis ta' 28.9%.
Huwa qal li t-tnaqqis kontinwu fil-prezzijiet tan-nikil, minn naħa waħda, wassal għal issikkar f'daqqa tal-fluss tal-flus fit-tarf tal-mineral tan-nikil, bi spejjeż relattivament fissi f'terminu qasir u tnaqqis rapidu tal-profitt; min-naħa l-oħra, wasslet għal indeboliment sinifikanti tal-assi tal-mineral tan-nikil, inkluż l-inventarju, li kaxkar b'mod sinifikanti l-prestazzjoni tal-profitt korporattiva. Jekk it-tendenza attwali tal-provvista u d-domanda tan-nikil tkompli, se tkompli tkaxkar il-prestazzjoni operattiva ta 'BHP u saħansitra twassal għal telf matul iċ-ċiklu tal-ikklerjar tal-industrija. Quddiem prospett bħal dan, huwa raġonevoli li BHP jieħu miżuri malajr u bikrija biex ibiegħ in-negozju tan-nikil West Musgrave jew jipposponi investimenti ppjanati.
BHP Billiton jistenna li l-provvista żejda tas-suq tan-nikil tkompli sal-2030
BHP Billiton irrimarkat fl-aħħar rapport ta 'analiżi tagħha li minkejja l-inċertezza li qed tiffaċċja l-ekonomija globali, il-kumpanija tibqa' ottimista dwar il-prospetti fit-tul tan-nikil. Il-Kap Eżekuttiv ta’ BHP Billiton Henry qal li s-suq tan-nikil mistenni jkun provvista żejjed sa tmiem dan id-deċennju (jiġifieri l-2030).
Ir-rapport jenfasizza li bid-domanda globali dejjem tikber għal enerġija ħadra u soluzzjonijiet ta 'trasport sostenibbli, id-domanda tas-suq għan-nikil, komponent importanti fil-manifattura tal-batteriji tal-vetturi elettriċi, hija mistennija li tkompli tikber. BHP Billiton qalet li se tkompli tiffoka fuq applikazzjonijiet tan-nikil f'dan il-qasam u tfittex opportunitajiet ta 'investiment biex tiżgura li tista' tisfrutta bis-sħiħ il-potenzjal ta 'tkabbir miġjub mill-mewġa li ġejja ta' elettrifikazzjoni.
Yang Lina, riċerkatur fiċ-Ċentru ta' Riċerka tal-Metalli tal-Enerġija Ġdida u tal-Metalli tal-Fundatur ta' Nofs it-Terminu, qal li minbarra l-aħħar rapport ta' riċerka ta' BHP Billiton, ħafna istituzzjonijiet ta' riċerka domestiċi u barranin u produtturi fiżiċi jbassru li l-mudell ta' eċċess tan-nikil jista' jdum għal żmien itwal. perjodu ta’ żmien. Fit-tbassir tas-suq, skont ir-rilaxx normali attwali u ppjanat tal-kapaċità ta 'produzzjoni, il-mudell ġenerali ta' eċċess tan-nikil huwa mistenni li jkompli mill-inqas sal-2026.
F'dawn l-aħħar snin, it-tkabbir mgħaġġel tal-provvista u d-domanda globali tan-nikil ippromwova t-tkabbir mgħaġġel ta 'investimenti relatati man-nikil. Il-provvista sekondarja tan-nikil, speċjalment il-provvista tal-ferronickel, kienet l-ewwel li daħlet żejda. Dan huwa prinċipalment minħabba t-tkabbir mgħaġġel tal-provvista miġjuba mir-rilaxx kontinwu tal-kapaċità tal-produzzjoni Indoneżjana. L-Indoneżja għandha riżervi abbundanti tar-riżorsi tan-nikil. Peress li l-pajjiż implimenta projbizzjoni fuq l-esportazzjonijiet tal-minerali, ġibed żieda sinifikanti fl-investiment fil-katina tal-ipproċessar. F'dawn l-aħħar snin, ġie rilaxxat ammont kbir ta 'kapaċità ta' produzzjoni, prinċipalment ħadid mhux maħdum tan-nikil.
Bl-iżvilupp tad-domanda relatata ma 'vetturi tal-enerġija ġodda, il-fokus tar-rilaxx tal-kapaċità ta' produzzjoni futura se jinbidel għal MHP-nikil sulfat / nikil raffinat. Anke l-kapaċità tal-produzzjoni tal-ħadid mhux maħdum tan-nikil oriġinali fetħet mogħdijiet multipli biex tikkonverti għal sulfat għoli tan-nikil-nikil matte / nikil raffinat. Bit-tkabbir sostanzjali fil-provvista fl-Indoneżja u l-iżvilupp multidirezzjonali tal-mogħdijiet tal-produzzjoni, in-nuqqasijiet tan-nikil fil-kapaċità tal-produzzjoni intermedja kważi sparixxew.
Mill-perspettiva tas-suq tan-nikil innifsu, Wu Jiang, riċerkatur mhux tal-ħadid f'SDIC Anxin Futures, jemmen li s-suq qed jiffaċċja problemi ċikliċi żejda u sfidi strutturali. L-ewwel huwa manifestat prinċipalment f'inventarju li qed jiżdied minn livelli baxxi ta 'ħafna snin. Ir-rabtiet kollha fil-katina industrijali, inklużi sulfat tan-nikil, ferronickel u nikil pur fit-tarf tal-prodott, kif ukoll prodotti intermedji bħal matte tan-nikil ta 'grad għoli u idrossidu tal-kobalt tan-nikil, esperjenzaw inventarji għoljin u prestazzjoni tal-prezz mrażżna.
Dan tal-aħħar huwa prinċipalment manifestat fil-ftuħ sħiħ ta 'rotot ta' prodotti multipli, il-ftuħ komprensiv tal-mogħdijiet ta 'konverżjoni ta' nikil sekondarju u nikil primarju, l-eliminazzjoni sħiħa ta 'fatturi tekniċi li wasslu għall-avveniment ta' għafsa tan-nikil f'Londra tal-2022, u t-tqassim ta ' il-primjum tan-nikil primarju fuq in-nikil sekondarju. Jekk il-valur isir negattiv, il-profitti fit-tmiem tal-produzzjoni u l-ipproċessar ma jibqgħux ikollhom il-bażi li jżommu għal żmien twil.
Min-naħa tal-provvista, il-minjieri Indoneżjani ffinanzjati miċ-Ċina jkomplu jikbru b'pass mgħaġġel, u l-produzzjoni Indoneżjana tal-ferronickel hija mistennija li tkompli tiżdied, li se tkun riflessa fiż-żieda kontinwa fil-produzzjoni taċ-Ċina ta 'nikil elettrolitiku, sulfat tan-nikil u ferronickel. Min-naħa tad-domanda, id-domanda għall-istainless steel laħqet plateau fit-tul, u t-tnaqqis fit-tkabbir tal-proprjetà immobbli taċ-Ċina kaxkar l-aspettattivi tal-konsum tal-istainless steel; ir-rata ta 'tkabbir ġenerali ta' vetturi tal-enerġija ġodda naqset, u l-fosfat tal-ħadid tal-litju kiseb sehem mis-suq permezz ta 'iterazzjonijiet teknoloġiċi bil-prestazzjoni ta' spiża għolja u l-vantaġġi tas-sikurezza tiegħu. Is-sehem tal-batteriji ternarji tnaqqas, u r-rata tat-tkabbir tal-konsum tan-nikil hija mistennija li tkompli tiddgħajjef.
Wujiang tbassar li l-produzzjoni tan-nikil se tkun 3.713 miljun tunnellata fl-2024, b'rata ta 'tkabbir ta' 8.7%, li hija ogħla mir-rata ta 'tkabbir tad-domanda mistennija ta' 4%. Is-surplus se jespandi għal 389,000 tunnellata matul is-sena, ogħla minn 222,000 tunnellata fl-2023. Taħt dawn l-aspettattivi, il-prezzijiet tan-nikil se jkomplu jsibu appoġġ għall-ispiża tal-qiegħ, u l-links kollha se jkomplu gradwalment jimxu lejn id-destocking u l-kapaċità żejda permezz ta 'tnaqqis fil-prezzijiet biex issolvi l-problema ta' żieda fil-provvista żejda.
Liema bidliet u sfidi ġodda tiffaċċja l-industrija tan-nikil?
Meta wieħed jiġġudika mis-sitwazzjoni attwali, Yang Lina jemmen li l-problema ewlenija bin-nikil hija l-konċentrazzjoni tal-materja prima. L-Indoneżja tammonta għal kważi nofs il-provvista globali tan-nikil. Il-konċentrazzjoni eċċessiva ta 'materja prima u sorsi intermedji fit-tarf tal-mineral tfisser li l-impatti ġeopolitiċi reġjonali jistgħu jintensifikaw, inkluża l-industrija Indoneżjana. Bidliet fl-orjentazzjoni tal-politika, politiki ta 'importazzjoni u esportazzjoni, eċċ jista' jkollhom impatt qawwi fuq is-suq tan-nikil.
Pajjiżi madwar id-dinja qed jagħtu wkoll aktar attenzjoni lin-nikil. Ħafna pajjiżi elenkaw in-nikil bħala minerali ewlenin u se jkunu aktar inklinati li jimmaniġġjaw il-katina tal-provvista tar-riżorsi tan-nikil. Madankollu, wara t-tnaqqis fil-prezzijiet tan-nikil, l-ispejjeż tal-minerali u l-attivitajiet ta 'investiment ġew affettwati. Pereżempju, ħafna minjieri fl-Awstralja reċentement ingħalqu jew ġew riveduti. Għalkemm il-minerali ewlenin jistgħu jirċievu sussidji, xorta għandhom bżonn inċentivi tal-prezzijiet fit-tul.
Hija qalet li ż-żieda fil-potenzjal tat-tarf tal-minerali u l-pressjoni tal-ispiża tal-investiment minerali flimkien ma’ restrizzjonijiet relatati mal-ESG fuq l-investiment fil-minjieri f’dawn l-aħħar snin jistgħu jirrestrinġu l-potenzjal tat-tkabbir tal-provvista tat-tarf tal-mineral tan-nikil, li mbagħad se jkompli jimponi restrizzjonijiet fuq l-iżvilupp sostenibbli tan-nofs u downstream. Għalhekk, għalkemm jeżistu aspettattivi ta 'provvista żejda ta' nikil, il-limitazzjonijiet tat-tmiem tal-minjieri jistgħu ma jisparixxux, u l-ispejjeż tal-minjieri xorta se jillimitaw l-ispazju ġenerali 'l isfel għall-prezzijiet tan-nikil.
Mill-perspettiva ta 'żvilupp futur fit-tul, Yang Lina jemmen li l-eliminazzjoni tar-restrizzjonijiet tat-tmiem tal-minjieri tista' tkompli teħtieġ ċertu prezz biex tistimula t-tkabbir tal-investiment. Fl-istess ħin, ir-riċiklaġġ u l-iżvilupp tar-riżorsi rinnovabbli jistgħu jmorru lil hinn. Barra minn hekk, l-avvanz tat-teknoloġija ġdida tal-batterija tal-enerġija tal-enerġija se jġib ukoll inċertezza għax-xenarju tat-tkabbir tad-domanda għan-nikil.
Minn perspettiva tal-istadju, qalet li peress li s-suq diġà antiċipa aspettattivi żejda, l-impatt tal-istadju fuq is-suq ġenerali huwa limitat ħafna. L-enfasi sussegwenti tas-suq għadha fuq id-differenza mistennija taħt il-mudell ta 'żejjed, bħal jekk il-pass tar-rilaxx tal-kapaċità tal-produzzjoni tan-nikil huwiex aktar bil-mod milli mistenni, u l-impatt tad-differenzi fir-ritmu tal-bidliet ta' aġġustament f'diversi links tal-katina tal-industrija tan-nikil.
Wang Yanqing jemmen li fil-kuntest ta 'bilanċ favorevoli fit-tul, huwa mistenni li l-prezzijiet tan-nikil jista' ma jkollhomx l-elastiċità li jogħlew u jistgħu jibqgħu baxxi u volatili għal perjodu twil ta 'żmien, li jista' jkollu tliet impatti: L-ewwel, il-prezzijiet tan-nikil jistgħu jkunu kajman minħabba l-eċċess, li jista 'Se jnaqqar il-profitti tal-produzzjoni tan-nikil elettrolitiku, jerġa' jiftaħ l-ispazju tal-profitt għall-produzzjoni ta 'sulfat tan-nikil mill-fażola tan-nikil, u l-eċċess strutturali tal-katina industrijali jista' jiġi aġġustat b'mod dinamiku fil-forma ta 'ridistribuzzjoni tal-profitt ; it-tieni nett, it-tnaqqis fil-prezz tan-nikil u metalli oħra tal-enerġija jista 'Dan se jkompli jtejjeb il-prestazzjoni tal-ispiża tal-batteriji ternarji, li mbagħad jippromwovi t-tkabbir tad-domanda tan-nikil; finalment, l-eċċess fit-tul ta 'nikil jista' jwassal għal aktar tneħħija tal-kapaċità tal-produzzjoni, u xi proġetti ppjanati jistgħu wkoll jiġu affettwati. Sa dak iż-żmien, il-provvista u d-domanda tan-nikil se jkunu bilanċjati Jista 'jissewwa gradwalment.
Il-provvista tal-konċentrat tar-ram se tkun stretta fl-2024
BHP Billiton reċentement iddikjara wkoll li minħabba l-kundizzjonijiet attwali tas-suq, is-suq tar-ram raffinat huwa mistenni li jesperjenza nuqqas, u sal-2024, il-provvista ta 'konċentrat tar-ram se ssir estremament stretta. Din il-previżjoni ġibdet l-attenzjoni tas-suq għall-iżvilupp futur tal-industrija tar-ram.
Niu Qiule, riċerkatur fiċ-Ċentru ta' Riċerka tal-Metalli ta' Enerġija Ġodda u tal-Metalli tal-Fundatur ta' Terminu Medju, qal lill-ġurnalisti li għalkemm it-TC tal-mineral tar-ram importat reċentement kien taħt il-$30/tunnellata, niżel b'mod sinifikanti mill-għoli preċedenti ta' aktar minn US. $90/tunnellata, li jirrifletti r-rispons tas-suq għat-tilwima dwar id-drittijiet tal-minerali tal-Panama u ċ-Ċilì Is-suq huwa mħasseb dwar tfixkil fil-provvista futur wara l-istrajk, iżda l-produzzjoni globali tal-minjieri tar-ram għadha mistennija tikber bi 3.7% fl-2024.
Qal li wara t-tkabbir mgħaġġel tal-minjieri hemm mhux biss it-tnedija ta’ minjieri ġodda u l-espansjoni ta’ minjieri qodma, iżda wkoll iż-żieda fil-produzzjoni tal-minjieri tar-ram f’pajjiżi li jiffaċċjaw restrizzjonijiet operattivi fl-2023, inklużi ċ-Ċilì, iċ-Ċina, l-Indoneżja, il-Panama u L-Istati Uniti
Jiang Lu, analista ewlieni ta 'CITIC Futures Industrial Products Group, qal li l-mudell tal-provvista u d-domanda tar-ram huwa mistenni li jaqleb minn bilanċ strett għal eċċess żgħir fl-2024. Ir-rata ta' tkabbir tal-provvista tar-ram se tonqos ftit fl-2024. L-issikkar tal-konċentrati hija prinċipalment relatata mat-tfixkil tas-sospensjonijiet tal-minjieri barranin, filwaqt li l-provvista tar-ram raffinat hija mistennija li tibqa 'laxka.
F'termini ta 'minjieri tar-ram, jekk is-suppożizzjoni newtrali hija li l-minjiera tar-ram Cobre terġa' tibda l-produzzjoni f'nofs din is-sena, il-produzzjoni globali tal-minjieri tar-ram se tiżdied b'madwar 720,000 tunnellata. Fosthom, l-espansjoni ta 'minjieri qodma u proġetti ta' minjieri li joqorbu lejn il-produzzjoni fl-2024 jistgħu jikkontribwixxu madwar 570,000 tunnellata ta 'inkrement ġdid; filwaqt li ż-żieda l-ġdida miġjuba minn proġetti ta' rikostruzzjoni hija ta' madwar 170,000 tunnellata.
F'termini ta 'ramm raffinat, id-dinja hija mistennija li żżid 1.332 miljun tunnellata ta' kapaċità ta 'produzzjoni ġdida fl-2024. Il-vantaġġi tal-kapaċità tat-tidwib huma kkonċentrati fl-Asja, bi proporzjon ta' kontribuzzjoni ta '61%, prinċipalment fiċ-Ċina, il-Ġappun, u Indja. Ibbażat fuq riċerka istituzzjonali, huwa mbassar b'mod ottimist li l-kapaċità domestika ġdida tat-tidwib fl-2024 se tkun madwar 900,000 tunnellata.
Iżda s'issa, huwa qal li l-konċentrat tar-ram domestiku TC stabbilizza f'livell baxx storiku ta 'US $ 30/tunnellata niexfa. Fost il-kontradizzjoni bejn il-kapaċità żejda tat-tidwib domestiku u l-provvista stretta ta 'minjieri tar-ram barranin, huwa mistenni li r-raffineriji domestiċi jistgħu jnaqqsu l-għeluq tal-produzzjoni u javvanzaw il-pjanijiet ta' manutenzjoni fl-ewwel nofs ta 'din is-sena. , hemm restrizzjonijiet fuq l-aċċelerazzjoni tal-produzzjoni annwali tar-ram raffinat.
Niu Qiule qal li d-domanda globali tar-ram se tiffaċċja riskji u opportunitajiet kumplessi fl-2024. Konflitti ġeopolitiċi, tnaqqis ekonomiku globali, ambjent ta 'rata ta' imgħax għolja, irkupru dgħajjef wara l-epidemija u fatturi oħra jistgħu jrażżnu d-domanda tradizzjonali għar-ram, speċjalment l-impatt importanti tat-tnaqqis fl-industrija tal-kostruzzjoni taċ-Ċina fuq il-konsum globali tar-ram.
Madankollu, l-iżvilupp mgħaġġel ta 'oqsma ġodda ta' enerġija, inkluż żieda fid-domanda tar-ram għal vetturi elettriċi, enerġija rinnovabbli, trażmissjoni ta 'enerġija u netwerks ta' distribuzzjoni, iħabbar it-tkabbir potenzjali tas-suq tar-ram fil-futur u se jifforma vojt li huwa diffiċli biex timla ftit snin.
Jiang Lu tbassar li f'termini ta 'konsum tradizzjonali, il-konsum tal-infrastruttura tal-enerġija se jkompli jkollu rwol importanti ta' appoġġ fl-2024, filwaqt li l-apparat tad-dar u l-konsum tat-trasport jistgħu jkunu aktar dgħajfa milli fl-2023, u l-konsum elettroniku dgħajjef huwa mistenni li jitjieb; f'termini ta 'konsum emerġenti, enerġija ġdida u domanda mir-riħ u solari se tiżdied fl-2024 Huwa mistenni li jibqa' l-pedament għaż-żamma tar-reżiljenza tal-konsum tar-ram.
"Għalkemm hemm sfidi fi żmien qasir, it-tkabbir tad-domanda f'żoni emerġenti huwa mistenni li jipprovdi appoġġ qawwi għas-suq tar-ram. Nistennew li l-konsum globali tar-ram raffinat jikber b'2.7% għal 27.066 miljun tunnellata fl-2024." Niu Qiule finalment mbassar.
