Fil-bidu ta 'Novembru, il-prezzijiet tar-ram stabbilizzaw u reġgħu lura, prinċipalment minħabba kundizzjonijiet makroekonomiċi barranin favorevoli u appoġġ minn industriji domestiċi. L-ewwel, hekk kif il-kunflitt Palestinjan-Iżraeljan ikompli, l-istmerrija għar-riskju tas-suq tonqos gradwalment; it-tieni, hekk kif id-dejta ekonomika tal-Istati Uniti fir-raba 'kwart tiddgħajjef, l-indiċi tad-dollaru Amerikan joxxilla 'l isfel, u s-suq jibda wkoll jispekula fuq l-aspettattivi ta' tnaqqis fir-rati tal-imgħax. Is-sitwazzjoni makroekonomika barranija favorevoli fil-biċċa l-kbira tat l-impetu għar-rebound fil-prezzijiet tar-ram. Fl-aħħar ta 'Ottubru, politiki favorevoli domestiċi kienu ta' spiss rilaxxati, u wara l-istimolu ta 'triljuni ta' dejn nazzjonali, is-suq inbidel minn vojt għal bullish, u wassal biex il-prezz tar-ram jiżdied. Fis-suq industrijali, wara li l-prezz tar-ram waqa 'f'daqqa, kien hemm rieda qawwija li tappoġġja l-qiegħ, u r-rata operattiva downstream żdiedet b'mod sinifikanti. Madankollu, wara li l-prezz tar-ram irkupra f'daqqa, ir-rata operattiva ġenerali naqset b'mod sinifikanti.
L-indiċi tad-dollaru Amerikan jibda jiddgħajjef
Minn perspettiva makro barranin, l-indiċi tad-dollaru Amerikan se joxxilla 'l isfel fir-raba' kwart ta 'din is-sena u l-ewwel kwart tas-sena d-dieħla. Minħabba l-attributi finanzjarji b'saħħithom ta 'Lun Copper, se jkun affettwat ħafna minn dan l-impatt pożittiv. Fil-bidu ta’ Novembru, id-dejta tal-PMI tal-Istati Uniti u tal-impjiegi mhux tal--rziezet iddgħajfet, u l-imħatri tat-tnaqqis tar-rata tal-imgħax tas-suq darba ġew imċaqalqa minn Ġunju tas-sena d-dieħla għal Mejju jew saħansitra Marzu. Taħt il-pressjoni ta’ rati tal-imgħax barranin għoljin, l-ekonomija tal-Istati Uniti x’aktarx li tiddgħajjef. Aħna nemmnu li l-indiċi tad-dollaru Amerikan se jkompli jiddgħajjef hekk kif id-dejta ekonomika għar-raba 'kwart tiġi rilaxxata waħda wara l-oħra. Barra minn hekk, dejta ekonomika aktar dgħajfa se tgħin ukoll biex tnaqqas l-aspettattivi tal-inflazzjoni, li min-naħa tagħha se tgħin biex tkattar l-aspettattivi tar-rata tal-imgħax, li se tpoġġi wkoll pressjoni fuq l-indiċi tad-dollaru Amerikan. Barra minn hekk, il-kunflitt Palestinjan-Iżraeljan qabeż il-ħames ġimgħat, u Iżrael qaleb minn attakki mill-ajru għal attakki fuq l-art. M'hemm l-ebda sinjali ovvji ta' tixrid tar-riskju. L-istmerrija għar-riskju globali naqset b'mod sinifikanti, u ż-żieda fl-aptit għar-riskju mhix tajba għad-dollaru Amerikan, iżda tajba għall-assi ta 'riskju.
Reġgħu ġejjin aspettattivi qawwija ta' politika domestika
Domestikament, mill-istimolu tal-politika ta' dejn nazzjonali ta' triljun-dollaru, politiki makroekonomiċi favorevoli nħarġu ta' spiss, u aspettattivi ekonomiċi domestiċi qawwija ilhom jiffermementaw għal kważi tliet ġimgħat. Is-serje sewda marret tajjeb, iżda għandha effett ta 'radjazzjoni dgħajjef fuq ir-ram, u d-differenzazzjoni ġenerali tas-suq hija kbira. Aħna nemmnu li dan huwa dovut għall-fatt li politiki favorevoli għandhom inqas benefiċċju sostantiv għar-ram mhux-ferrous. Min-naħa l-oħra, huwa dovut għal-livell għoli ġenerali tal-indiċi tad-dollaru Amerikan li għadu jeżerċita xi pressjoni fuq ir-ram.
F'termini ta' industrija, iċ-Ċina bħalissa għandha sitwazzjoni ta'-inventarju baxxa mmexxija minn provvista u domanda qawwija. Id-dejta turi li fit-tielet kwart, il-produzzjoni domestika tar-ram raffinat ta' kull xahar laħqet miljun tunnellata, żieda ta' 10% sena-fuq-sena. Fl-istess ħin, il-volum tal-importazzjoni jinsab fl-istess perjodu fis-snin preċedenti, iżda l-inventarju espliċitu domestiku ma żdiedx iżda naqas, li juri d-domanda domestika qawwija.
Meta wieħed jiġġudika minn data ta' frekwenza relattivament għolja-, l-industrija downstream għandha rieda qawwija li tappoġġja prezzijiet baxxi tar-ram, iżda rieda dgħajfa li tgħollihom. Mill-aħħar ta 'Settembru sa nofs -Ottubru, meta l-prezzijiet tar-ram waqgħu drastikament, ir-rata operattiva tal-vireg tar-ram raffinati żdiedet b'mod sinifikanti. Qabel ma l-prezzijiet tal-futures laħqu l-qiegħ u rkupraw, il-premiums spot ħadu t-tmexxija fl-espansjoni. Hekk kif il-prezzijiet tar-ram ikomplu jogħlew, ir-rati operattivi downstream naqsu b'mod sinifikanti, li juri li r-ram downstream mhuwiex pessimist, iżda bilkemm huwa ottimist. B'mod ġenerali, il-fehmiet tat-trasformazzjoni industrijali għandhom it-tendenza li jibqgħu lura mal-politiki makroekonomiċi. Meta l-fehmiet industrijali jaqblu gradwalment mal-politiki makroekonomiċi, is-sostenibbiltà tas-suq se tiżdied b'mod sinifikanti.
B'mod ġenerali, il-fatturi makroekonomiċi domestiċi u barranin se jkollhom reżonanza fl-aħħar tas-sena. L-oxxillazzjoni 'l isfel tal-indiċi tad-dollaru Amerikan barra l-pajjiż u l-aspettattivi ekonomiċi domestiċi qawwija huma l-forzi ewlenin għat-tendenza 'l fuq tal-prezzijiet tar-ram. Is-sostenibbiltà tat-tendenza 'l fuq fil-prezzijiet tar-ram tista' tkun mistennija. Fil-preżent, l-indiċi tad-dollaru barrani mhux qed jaqa 'bla xkiel, għalhekk m'hemm l-ebda fenomenu ta' reżonanza ovvja. L-industrija tar-ram qed turi wkoll xejra bullish. Wara l-aqwa staġun, l-inventarji għadhom baxxi u jkomplu jitneħħew, u jagħmlu l-prezzijiet tar-ram faċli biex jogħlew iżda diffiċli biex jaqgħu. Il-provvista u d-domanda huma mistennija li jiddgħajfu ftit fil-futur, u l-mudell ġenerali ta 'inventarju baxx huwa diffiċli biex jinbidel. Madankollu, filwaqt li rati ta 'imgħax għoljin jinżammu barra l-pajjiż, il-valuri assoluti tal-indiċi tad-dollaru Amerikan u r-rendimenti tal-bonds tal-Istati Uniti jibqgħu f'livelli għoljin, li jinibixxi ż-żieda fil-prezzijiet tar-ram minn perspettiva finanzjarja. Għalhekk, is-suq jibqa 'biss fil-hype ta' tnaqqis mistenni fir-rati tal-imgħax. L-ispazju 'l fuq mill-prezzijiet tar-ram m'għandux ikun ottimist żżejjed. Tista 'tirreferi għall-punt għoli tas-sena.
